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dYdX基金会2026年1月分析师会议：2025年生态报告解读与市场展望
2026年1月21日 - 瑞士楚格
dYdX基金会于2026年1月20日举办"1月分析师电话会议"，特邀全球流动性提供商Wintermute参与讨论，同时就协议表现、治理进展及整体市场状况进行通报。
本次会议汇集了分析师、代币持有者和生态参与者，通过数据回顾了dYdX生态系统在2025年底至2026年初的活动情况。
2025年度生态报告亮点
会上，基金会解读了刚发布的《2025年dYdX年度生态报告》。数据显示：
- 1.6万亿美元 - 所有协议版本累计交易量
- 6470万美元 - v4版本上线以来累计协议费用
2025年交易量呈现"调整-复苏"态势：一季度261亿美元→二季度160亿美元→下半年反弹→四季度达343亿美元（年度峰值）。尽管年底全行业交易环境趋缓，2025年12月单月交易量仍达115亿美元，成为四季度表现第二强劲的月份。
协议费用同步回升，2025年底约为1686万美元，反映衍生品使用更趋稳健，由实际需求而非市场波动驱动。
参与度与代币动态
- 周活跃交易者数量在下半年回升，四季度达12,700人（年度峰值）
- 83%的DYDX代币供应已解锁，大部分释放已完成
- 持有者数量同比增长85%，达98,000个
- 超过34,000个地址参与质押，2.37亿DYDX质押验证节点
dYdX基金会CEO Charles d'Haussy表示："2025年是dYdX生态的重要转型年。下半年参与度显著回升，同时杠杆使用更趋审慎，反映市场结构日趋成熟，交易活动转向更可持续的执行驱动模式。"
Wintermute专题讨论
与Wintermute的对话聚焦加密衍生品市场结构演变及链上与传统金融市场融合，议题包括：
- 永续合约作为主流加密衍生品的作用
- 股权永续产品的兴起
- 7×24小时连续交易对执行质量与风险管理的影响
会议还通报了近期治理批准的流动性深度、执行质量和市场可及性优化方案，并设有现场问答环节。
完整会议资料及《2025年dYdX年度生态报告》可通过基金会官方渠道获取。
关于dYdX基金会
dYdX基金会是位于瑞士楚格的独立非营利组织，致力于支持dYdX协议当前及未来版本的开发实施，推动社区治理和生态发展。
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dYdX基金会 Winfred K Mandela